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杨德龙:美联储再度降息 低利率环境下股市走势值得期待

发表于 2019-11-30 18:52:44 | 阅读量 769

美联储再次降息!北京时间周四凌晨2点,美联储宣布按计划降息25个基点,将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%,这是今年第二次降息。此外,美联储将隔夜反向回购利率下调30个基点至1.7%,超额准备金率下调30个基点至1.8%。

美联储同时发布的位图显示,政策制定者在是否采取进一步宽松措施上存在分歧。美联储位图显示,10名成员认为2019年不会进一步降息,只有7名成员认为会再次降息。此外,位图显示,预计2020年不会降息,2021年降息一次,2022年降息一次。

美联储宣布降息25个基点后,美联储主席鲍威尔(Powell)举行新闻发布会,他在会上承诺,如果条件允许,美联储将采取一系列措施降息,但他认为现在没有必要。鲍威尔说,这些数据将决定未来的行动,他和他的同事们准备采取行动,继续10年的经济扩张。如果经济确实下滑,那么更广泛的降息将是合适的。但是现在我们还没有看到这种情况。这不是我们所期望的。

鲍威尔还表示,何时扩大资产负债表的问题将被重新考虑,资产负债表的扩大可能比预期的要早。鲍威尔还表示,特朗普政府的贸易政策正在拖累美国经济前景,这是对特朗普指责美联储拖累美国经济增长的反击。

美联储声明发布后,美国股市上演了过山车。道琼斯工业平均指数一度下跌超过200点,随后迅速上涨,并在尾盘转为红色。黄金暴跌,美元飙升,短期美国债务收益率飙升。随后,香港金融管理局宣布将利率下调25个基点至2.25%。

随着美联储宣布降息,全球许多央行也开始降息,进入降息周期。欧洲央行(European Central Bank月12日举行货币政策会议,宣布将欧元区隔夜存款利率下调至负0.5%,同时将欧元区领先利率维持在零,隔夜贷款利率维持在0.25%。这是自2016年3月以来,欧洲央行首次下调欧元区关键利率。欧洲央行(European Central Bank)也调整了其前瞻性指引,预计欧元区关键利率将“保持在或低于当前水平”,直至欧元区通胀前景呈现强劲趋势并足够接近政策目标。

至于非常规货币政策,欧洲央行决定从11月开始重启资产购买计划,每月购买200亿欧元债券。为了增强利率政策的宽松效果,债务购买将持续足够长的时间,预计将在欧洲央行首次加息之前结束。

欧洲央行行长德拉吉(Draghi)同日表示,通过新的宽松政策,欧洲央行增加了对欧元区的货币刺激,以确保有利的融资条件,支持欧元区的经济扩张。

现在美联储已经连续两次降息,这可能会引发更多国家和地区的央行降息。中国人民银行刚刚实施了降息措施,但8月份新发布的经济数据相对较差,不排除第四季度进一步降息的可能性。

随着美国经济可能陷入衰退,中国经济增长相对稳定,欧洲经济也显示出近期陷入衰退的风险。特别是,从英国英国退出欧盟和德国发行的30年期负利率债券来看,欧洲经济也有可能陷入衰退。相对而言,中国股票和债券市场的吸引力大幅增加,由于外汇局放开qfii和rqfii投资额度,外资将加速流入中国资本市场。

本周初,主要受8月份糟糕经济数据影响的a股市场出现了一定的回调。然而,市场的中期趋势保持不变,仍然波动和上升。“九金十银”市场已经启动,反弹窗口将继续。市场的短期调整实际上为投资者进入市场提供了更好的机会。美联储的降息表明,世界各国央行正在走货币宽松的道路。在低利率环境下,a股市场的未来走势值得期待。

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